2023 November 2nd Vecka Marginal News Recommendation - SKF Niomånadersrapport 2023: Resilient Marginals And Starkt kassaflöde trots avmattning i efterfrågan

Rickard Gustafson, VD och koncernchef:

"Under kvartalet fortsatte vi att se en avmattning i efterfrågan på grund av ett försvagat ekonomiskt sentiment och kunder som minskade sina lager. Trots detta var vår lönsamhet motståndskraftig, och vårt kassaflöde var fortsatt starkt när vi fortsatte att hantera kostnader, beskära portföljen och minska arbetet. kapital samtidigt som vi fortsätter att investera i innovation och ytterligare förbättra vårt tillverkningsfotavtryck som en del av vår strategiska omvandling och nya decentraliserade sätt att arbeta.

Solida prestanda i en utmanande marknadsmiljö

Nettoomsättningen ökade under kvartalet till 25,8 miljarder SEK (25,0) och den organiska tillväxten var relativt oförändrad (-0,6%). Volymerna blev negativa i alla regioner och kompenserades av en fortsatt stark pris- och portföljförvaltning.

Vår verksamhet i Europa, Mellanöstern och Afrika var fortsatt motståndskraftig med en organisk försäljningstillväxt på 4 %, drivet av en stark utveckling inom järnväg och flyg. Indien och Sydostasien fortsatte också att utvecklas väl med en organisk tillväxt på 5% drivet av stark efterfrågan inom gruvdrift. Den organiska tillväxten i Kina och nordöstra Asien minskade med 5% drivet av en kraftigare nedgång i Wind än väntat. I Amerika noterade vi en negativ tillväxt med 4 %, drivet av lagernedläggning av OEM-kunder och en avveckling av verksamheter med lägre vinst.

Det justerade rörelseresultatet under tredje kvartalet var 3,0 miljarder (2,1) med en marginal på 11,5 % (8,5 %). Prissättning, kostnadshantering och fortsatta portföljbeskärningsåtgärder bidrog positivt till lönsamheten, uppvägt av sjunkande volymer och vissa negativa effekter på affärsmixen. Som ett exempel såg vi lägre tillväxttakt i våra industriverksamheter med hög marginal jämfört med vår fordonsverksamhet.

Vår industriverksamhet förblev motståndskraftig och levererade en justerad rörelsemarginal på 14% (11%) trots negativ organisk tillväxt. Vår pågående ompositionering av portföljen inom vår fordonsverksamhet fortsätter och den justerade rörelsemarginalen förbättrades till 6% jämfört med 3% under samma kvartal förra året.

Kassaflödet från verksamheten var starka 3,4 miljarder SEK (1,3) då vi fortsatte våra aktiviteter för att förbättra nettorörelsekapitalet, främst genom minskade varulager.

Under kvartalet påverkades vi också av den ökade geopolitiska spänningen i världen. I augusti drabbades vår fabrik i Lutsk, Ukraina, av en rysk missilattack. Tre av våra kollegor dödades och fabriken skadades. Efter attacken avbröts produktionen och alternativa leveranskedjealternativ och omdirigering av produktionen från Lutsk till andra fabriker aktiverades snabbt för att mildra eventuell negativ påverkan på våra kunder.

Fortsätter vår strategiska resa

Under kvartalet fortsatte vi att implementera och genomföra vår strategi. Investeringar gjordes i teknik och innovation där vi har många intressanta projekt i pipelinen, som bidrar till den totala lönsamheten och stödjer flera snabbväxande segment, såsom Järnväg, Lantbruk och Maskinverktyg.

Vi fortsätter också att investera i hållbarhet och ytterligare regionalisering av vårt tillverkningsfotavtryck. Som ett exempel kommer våra investeringar i gröna fabriker i Monterrey, Mexiko, som nu har invigts, att göra vårt kunderbjudande och vår position i Nordamerika ännu starkare.

I många branscher är effektiv övervakning av tillgångar och prediktivt underhåll nyckeln till att låsa upp ekonomiska och miljömässiga fördelar. Vi ser en stark efterfrågan på våra tillgångsövervakningstjänster och vi tecknade nyligen ett femårigt avtal med den internationella gruv- och mineralkoncernen LKAB för att utveckla övervakningslösningar för alla deras tillgångar.

Tidigare tillkännagav vi en strategisk översyn av vår Aerospace-verksamhet. Jag är glad att kunna rapportera tillbaka slutsatserna och resultatet från denna granskning. Flyg- och rymdindustrin är en högteknologisk industri i hög tillväxt där vi har en stark och unik position.

För att dra nytta av vår fulla potential inom denna bransch avser vi att lägga ännu mer tonvikt på våra kärnsegment, Aeroengine-lager och Aerostructures. Vi har redan initierat ett flertal prissättnings- och kontraktshanteringsåtgärder, som kommer att öka lönsamheten ytterligare på kort sikt. Dessutom kommer dessa områden att stärkas ytterligare genom accelererade investeringar.

I vår strategiska översyn har vi också identifierat några högkvalitativa affärsområden, med starka marknadspositioner inom sina respektive nischer, men som faller utanför vårt kärnerbjudande inom flygindustrin. Vi kommer att undersöka strategiska alternativ för att lämna dessa attraktiva men icke-kärnverksamheter, som representerar en årlig försäljning på cirka 1 miljard SEK, eller cirka 20 % av SKFs nuvarande Aerospace-verksamhet.

Jag är övertygad om att genom att fokusera på vår kärnverksamhet och söka strategiska alternativ till områden utanför vår kärna, kommer vi att frigöra vår Aerospace-verksamhets fulla potential.

Jag vill tacka alla SKF-anställda för deras hårda arbete och förmåga att mildra effekterna av den gradvisa försvagningen av efterfrågan och attacken mot vår fabrik i Ukraina under tredje kvartalet. Inför årets sista kvartal förväntar vi oss ett fortsatt lägre efterfrågescenario och volatilitet och geopolitisk osäkerhet fortsätter att påverka de marknader där vi verkar.